《中國(guó)融資租賃企業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》發(fā)布
融資租賃三十人論壇(天津)研究院在天津舉行的第七屆中國(guó)航空金融發(fā)展(東疆)國(guó)際論壇上，發(fā)布了其最新研究成果《中國(guó)融資租賃企業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》)。
《報(bào)告》以32家知名度較高的租賃公司為樣本，包括16家金融租賃公司和16家融資租賃公司。“這32家公司屬于頭部企業(yè)，其發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢(shì)將在很大程度上代表未來(lái)行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。”融資租賃三十人論壇(天津)研究院研究中心副總監(jiān)楊文表示。
《報(bào)告》顯示，32家公司2017年末的平均總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到970億元，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1000億元的有11家，包括8家金融租賃公司和3家融資租賃公司。其中，工銀租賃2017年末總資產(chǎn)為3148.94億元，位居第一。
《報(bào)告》指出，在業(yè)務(wù)選擇上，金融租賃公司重點(diǎn)投向航空、基建、機(jī)械設(shè)備等重資產(chǎn)行業(yè)。以民生租賃為例，2017年末，其大型設(shè)備、船舶、飛機(jī)三大行業(yè)資產(chǎn)占其全部租賃資產(chǎn)的81.64%。而融資租賃公司業(yè)務(wù)范圍相對(duì)廣泛，青睞醫(yī)療、教育及交通物流等領(lǐng)域，回租模式仍為主流。
“由于股東背景、融資能力等差異，金融租賃和融資租賃公司在業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)領(lǐng)域的選擇上有比較明顯的差異。”楊文表示，例如在飛機(jī)租賃領(lǐng)域，市場(chǎng)參與者主要以銀行系金融租賃公司為主，這與這些金融租賃公司背靠強(qiáng)大的母行，相對(duì)較低的融資成本有較大關(guān)系。
《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017年，樣本金融租賃公司發(fā)行金融債的加權(quán)平均發(fā)行利率為4.67%，而樣本融資租賃公司發(fā)行公司債的加權(quán)平均發(fā)行利率為5.42%，比上述金融租賃公司發(fā)債成本高0.75個(gè)百分點(diǎn)。此外，依靠股東背景，銀行系金融租賃公司可獲得穩(wěn)定的信貸資金支持。
值得注意的是，部分融資租賃公司根據(jù)股東背景及資源稟賦開(kāi)展專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)集中度較高。以中飛租為例，2017年末，中飛租集團(tuán)的機(jī)隊(duì)規(guī)模為107架，其應(yīng)收融資租賃款凈額占總資產(chǎn)的比重逾33%；環(huán)球醫(yī)療則專(zhuān)注于醫(yī)療和教育領(lǐng)域，2017年末其應(yīng)收融資租賃款凈額中，醫(yī)療領(lǐng)域占比70.09%，教育領(lǐng)域占比21.87%。
從盈利能力來(lái)看，行業(yè)內(nèi)差異明顯。《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017年，16家金融租賃公司ROE分布在7.95%-17.46%之間，16家融資租賃公司ROE分布在7.17%-22.65%之間。