7月租賃債市丨租賃ABS規(guī)模同比大漲269.75% 金融債、公司債規(guī)模下滑
與去年7月相比，2019年7月租賃公司發(fā)行的公司債、金融債和ABS的發(fā)行成本出現(xiàn)不同程度的下降，其中租賃ABS的加權(quán)平均利率下降1.82個點(diǎn)，因此其發(fā)行規(guī)模同比大漲269.75%，租賃ABS發(fā)行回暖。
金融債發(fā)行規(guī)模為100億元，同比下降47.37%。相比金融債，租賃公司債出現(xiàn)明顯差異化定價，發(fā)行規(guī)模為48億元，同比下降13%。
2019年7月租賃金融債發(fā)行規(guī)模為100億元，環(huán)比上漲33.33%，同比下降47.37%。涉及3家金租公司浦銀租賃、招銀租賃和交銀租賃。發(fā)行期限皆為3年期，主體和債券評級皆為AAA級。
利率方面，7月加權(quán)平均票面利率為3.63%，同比下降23%，本月3家金租發(fā)行金融債定價差異極小。
與2018年7月相比，今年租賃金融債出現(xiàn)“遇冷”現(xiàn)象。2018年7月租賃金融債發(fā)行規(guī)模達(dá)190億元，發(fā)行主體達(dá)5家，加權(quán)平均票面利率高達(dá)4.71%。
2019年7月共有6家租賃公司發(fā)行公司債，總規(guī)模為48億元，環(huán)比下降12%；發(fā)行期限多為3-5年。中航租賃在7月22日共發(fā)行2支公司債，發(fā)行規(guī)模分別為4億和6億，發(fā)行期限分別為3年和5年。
與2018年7月相比，今年7月租賃公司債發(fā)行規(guī)模下降13%。但2019年7月，發(fā)行主體和發(fā)行支數(shù)都明顯增多，呈現(xiàn)多樣性趨勢。去年7月共有4家租賃公司發(fā)行5支公司債。
發(fā)行利率方面，2019年7月加權(quán)平均利率為4.88%，環(huán)比微升，6月加權(quán)平均利率為4.81%。但與2018年7月相比，利率下降超1個點(diǎn)，去年7月加權(quán)平均利率為5.95%。
相比金融債，租賃公司債出現(xiàn)明顯差異化定價，最高票面利率為立根租賃的“19立根01”7.5%。利率與評級呈反相關(guān)，利率最高的債券主體評級也為7月最低，AA。票面利率最低為3.99%，為芯鑫租賃“19芯鑫01”。
由于租賃應(yīng)收款的債權(quán)范圍明確，易于證券化，短期內(nèi)集聚了大規(guī)模的發(fā)行體量，一直是租賃公司融資創(chuàng)新的重要渠道。但在去年“去杠桿”政策和資金面緊張、發(fā)行成本上升的環(huán)境影響下，租賃ABS發(fā)行萎縮。去年7月僅有5只ABS，發(fā)行規(guī)模僅36.86億元。
2019年租賃ABS發(fā)行回暖，發(fā)行規(guī)模大幅上漲。2019年7月共有8家租賃公司發(fā)行11支資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模總計為136.29億元，環(huán)比下降約40%，同比大漲269.75%。7月發(fā)行的租賃資產(chǎn)支持證券共包含7支證監(jiān)會主管ABS，4支交易商協(xié)會ABN。
發(fā)行利率方面，7月租賃ABS加權(quán)平均利率為4.61%，相比去年7月的6.43%大幅下降。