中小企業(yè)在迅速發(fā)展的同時,資金緊張、融資渠道狹窄已成為制約其發(fā)展的瓶頸。過度依賴銀行貸款,一旦信貸政策發(fā)生變化,中小企業(yè)就會馬上“感冒發(fā)燒”,影響正常的生產(chǎn)運營。
在國內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū),作為中小企業(yè)融資的方式——融資租賃正逐漸興起。
融資租賃在西方發(fā)達(dá)國家是僅次于銀行信貸的第二大資金供給方式,目前全球近1/3的投資是通過融資租賃完成的。中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會提供的一組數(shù)據(jù)顯示,在美國,中小企業(yè)占全部承租企業(yè)的80%;在日本,這個比例達(dá)50%~60%;而我國臺灣地區(qū)比例更高,達(dá)85%以上。
全國人大“融資租賃法”立法顧問、上海市租賃行業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長俞開琪在接受記者采訪時表示,融資租賃這幾年在中國突飛猛進(jìn),迅速崛起。2007~2008年,國內(nèi)融資租賃總額由原來的500億~600億元上升到1550億元;到2010年底,融資總額已達(dá)7000億元。
何為融資租賃
抵押物和信用記錄的缺失,一直被視為中小企業(yè)融資道路上的兩大攔路虎。“借租賃的雞,生融資的蛋”,通過租賃信用,積累信貸信用,中小企業(yè)或能靠它打個翻身仗。
什么是融資租賃呢?由出租人根據(jù)承租人的要求向供貨方購買租賃物件,承租人通過分期付款支付租金,租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。當(dāng)企業(yè)需要購買某設(shè)備時,可以由融資租賃公司先購買該設(shè)備,然后企業(yè)向融資租賃公司租用,企業(yè)只需按期支付約定租金和利息。
在融資租賃中,設(shè)備既是融資的主角,也是抵押物的替代物;而信用,對于融資租賃公司來說,主要是考察項目的資金流是否充足,因此,對承租企業(yè)的資信和項目的擔(dān)保要求并不很高。風(fēng)險雖然是更關(guān)鍵的考量因素,但在融資租賃行業(yè),這種對物權(quán)和債權(quán)的雙重控制模式,被普遍認(rèn)為比銀行信貸更安全。
對于企業(yè)來說,它們更關(guān)注的是機(jī)會成本。融資租賃公司一方面通過回租業(yè)務(wù)為中小企業(yè)提供流動資金,另一方面又通過提供直接租賃,企業(yè)實現(xiàn)了技術(shù)改革和設(shè)備更新。融資租賃更大的益處在于,中小企業(yè)可以通過租賃信用“慢慢積累信貸信用”。而對于融資租賃公司來說,風(fēng)險也可控。一旦收不到租金,設(shè)備余值還在,不會有100%的損失。
另一個層面,對資產(chǎn)大量固化、沉淀的企業(yè),可以通過“出售回租”優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)首先將自己的設(shè)備(或固定資產(chǎn))按雙方約定的價格出售給融資租賃公司,然后再從租賃公司將設(shè)備租回來使用,并可與融資租賃公司共同分享稅收優(yōu)惠。企業(yè)通過這種“回租”,將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本,增加了流動資金,而且并不影響企業(yè)對財產(chǎn)繼續(xù)使用。
融資租賃是一種既有債權(quán)又有物權(quán)的業(yè)務(wù)模式,能夠有效保護(hù)出租人的利益,所有權(quán)關(guān)系很清晰。租賃公司買斷了設(shè)備再給企業(yè),租賃期間,租賃公司擁有所有權(quán),使用權(quán)和收益權(quán)都是承租方的。
此外,融資租賃可以通過表外融資,不體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的負(fù)債項目中,不影響企業(yè)的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)是非常有利的。國家工業(yè)和信息部中小企業(yè)司副司長狄娜曾表示,融資租賃是迄今為止中小企業(yè)融資門檻最低、手續(xù)最簡便、安全系數(shù)最大的融資工具。
摘自《新財經(jīng)》 2011年08月03日